基于布莱克—斯科尔斯模型的可转换债券定价模式

doi:１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００９－０４７９．２０１１．０１．０１２

昆明冶金高等专科学校学报 ›› 2011, Vol. 27 ›› Issue (1): 49-53.DOI: １０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００９－０４７９．２０１１．０１．０１２

基于布莱克—斯科尔斯模型的可转换债券定价模式

１．昆明冶金高等专科学校文理学院，云南昆明６５００３３；２．云南财经大学金融学院，云南昆明６５０２２８

出版日期:2011-01-31 发布日期:2011-01-31
作者简介:杨蛟（１９８０－），男，云南个旧人，讲师，工学硕士，主要从事数学教学与数学建模工作。

ＣｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅＢｏｎｄＰｒｉｃｉｎｇＭｏｄｅＢａｓｅｄｏｎＢｌａｃｋｓｃｈｏｌｅｓＭｏｄ

１．ＦａｃｕｌｔｙｏｆＡｒｔｓａｎｄＳｃｉｅｎｃｅ，ＫｕｎｍｉｎｇＭｅｔａｌｌｕｒｇｙＣｏｌｌｅｇｅ，Ｋｕｎｍｉｎｇ６５００３３，Ｃｈｉｎａ；
２．ＦａｃｕｌｔｙｏｆＦｉｎａｎｃｅ，ＹｕｎｎａｎＦｉｎａｎｃｉａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｋｕｎｍｉｎｇ６５０２２８，Ｃｈｉｎａ

Online:2011-01-31 Published:2011-01-31

摘要/Abstract

摘要： 可转换债券是公司金融衍生品的一种重要形式，被广泛运用于实际。对可转换债券的价值构成进行了分析，进而作出几点假设，基于布莱克—斯科尔斯期权模型对可转换债券的价值进行估价。选择２组实例进行可转换债券的估价，结果发现估算价值与可转换债券的发行价格相对接近，因此该定价方法对发行价格的计量可以提供参考依据。

关键词: 布莱克&mdash, 斯科尔斯模型, 可转换债券, 期权价值

Abstract: Ｃｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅｂｏｎｄｉｓａｎｉｍｐｏｒｔａｎｔｆｏｒｍｉｎｆｉｎａｎｃｉａｌｒａｍｉｆｉｃａｔｉｏｎ．Ｉｔｉｓｗｉｄｅｌｙｕｓｅｄｉｎｐｒａｃｔｉｃｅ．Ｗｉｔｈａｎａｌｙｓｉｓｏｆｔｈｅｖａｌｕｅｃｏｍｐｏｎｅｎｔｓｏｆｃｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅｂｏｎｄ，ｔｈｅｐａｐｅｒｍａｄｅｈｙｐｏｔｈｅｓｉｓａｎｄａｓｓｅｓｓｅｄａｐｒｉｃｅｏｎｃｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅｂｏｎｄｖａｌｕｅｂａｓｅｄｏｎＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓＭｏｄｅｌ．Ｉｔａｓｓｅｓｓｅｄｔｈｅｃｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅｂｏｎｄｗｉｔｈｔｗｏｇｒｏｕｐｓｏｆｅｘａｍｐｌｅｓ．Ｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｈｏｗｅｄｔｈａｔｔｈｅｅｓｔｉｍａｔｅｄｖａｌｕｅｗａｓｃｌｏｓｅｔｏｔｈｅｉｓｓｕｅｐｒｉｃｅｏｆｃｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅｂｏｎｄ．Ｔｈｉｓｐｒｉｃｉｎｇｍｅｔｈｏｄｃａｎｐｒｏｖｉｄｅｒｅｆｅｒｅｎｃｅｆｏｒｔｈｅｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔｏｆｔｈｅｉｓｓｕｅｐｒｉｃｅ．

Key words: ＢｌａｃｋＳｃｈｏｌｅｓＭｏｄｅｌ, ｃｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅｂｏｎｄ, ｏｐｔｉｏｎｖａｌｕｅ

中图分类号:

F810.5

杨　蛟１, 王　跃１, 林　昱２. 基于布莱克—斯科尔斯模型的可转换债券定价模式[J]. 昆明冶金高等专科学校学报, 2011, 27(1): 49-53.

YANG 　Jiao-１, WANG 　Yue-１, LIN 　Yu-２. ＣｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅＢｏｎｄＰｒｉｃｉｎｇＭｏｄｅＢａｓｅｄｏｎＢｌａｃｋｓｃｈｏｌｅｓＭｏｄ[J]. JOURNAL OF KUNMING METALLURGY COLLEGE, 2011, 27(1): 49-53.

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